本月初，作为国内首家尚未盈利就登陆港交所的生物制药公司，歌礼制药-B(01672.HK)从开盘至今可谓起起落落，大大低于上市前股市预期。截止今天收盘，歌礼制药报7.63港元，大幅破发45.5%，创上市新低。

       而在这短短的两周时间里，各方舆论报道更是此起彼伏，从各个角度对其股市走势进行分析。

       笔者认为，对于这样一个刚刚成立5年的创新型制药公司，我们还是应该冷静的了解下其公司主营业务、创新药物开发思路以及在研产品当前状态。且不论其港交所战绩如何，其创新药物的开发能力和在业内的影响，还是不可否认的。

       1、公司发展大事记

       2013年4月，吴劲梓博士创办歌礼生物科技；

       2014年2月，在开曼群岛注册成立母公司Ascletis Pharma Inc；

       2015年6月，全口服免干扰素慢性丙肝治疗方案的临床试验申请获CFDA受理；

       2016年4月，丙肝新药产品被纳入优先审评；

       2016年12月，递交达诺瑞韦上市申请并获得CDE受理；

       2017年3月，丙肝新药达诺瑞韦被纳入优先审评程序；

       2018年6月，首个抗丙肝1类创新药戈诺卫?获得国家CFDA批准上市；

       2018年8月，向CFDA递交的中国首个原研全口服丙肝治愈方案（拉维达韦联合戈诺卫?）上市申请已获受理；

       2018年8月，歌礼制药-B（01672.HK）在港交所挂牌上市；

       ......

       2、药物开发模式

       对于歌礼的产品开发模式，业界早已熟知，思路方式非常清晰，即从跨国药企或海外新锐生物技术公司在研产品线中，筛选适合中国市场和中国患者的处于不同临床试验阶段的产品，获得中国市场或者更大市场的权益，再通过临床研究，自身团队对产品的理解，最终完成该产品在中国上市。简而言之，歌礼专注的创新药物开发点，即为产品上市前的最后临门一脚——临床。

       而对于研发投入的来源，主要集中于融资，自成立至今，融资从未间断，上市前已通过两轮融资筹集了1.55亿美元（约合10.56亿元人民币）的资金，投资人中包括高盛集团和康桥资本。

       3、创新药物管线简介

       以抗病毒 药物为主要研发方向的歌礼，在该领域已斩获颇丰。截至发稿（2018.8），拥有1个“中国1类”抗HCV创新型药物上市达诺瑞韦钠，1个抗HCV创新型药物处于NDA状态拉维达韦，1个抗HIV创新型药物ASC-09已进入临床II期，1个肝癌类创新型药物ASC-06已进入临床I期，多个药物进入临床前开发。详情见下表。

       表1：歌礼创新药物管线