上半年，谁是医药上市公司的最大赢家?谁又是这轮医药股牛市的输家?根据EvaluatePharma的运行数据分析，研究人员发现在大型制药公司中，礼来、赛诺菲和百时美施贵宝都是大赢家，而阿斯利康、强生以及GSK则是大输家。而中型制药公司中，瓦伦特制药及诺和诺德表现不错。

　　礼来在今年上半年股票价格上涨了21%，不过根据EvaluatePharma的分析，该公司的好运能否继续还是个问题。今年上半年的涨幅主要是投资人基于公司一款款阿尔茨海默病临床试验药物：solanezumab的良好预期的反应。而公司上个月公布的三期临床数据显示，该药不能改善阿兹海默氏症患者认知或者生活能力。但是，在轻度或者无临床症状但是已有证据表明Aβ沉积的阿兹海默氏症患者，Solanezumab疗效如何，仍需更深入的研究，目前，投资人的热情已见消退。

　　对赛诺菲来说，股价上涨也是基于投资人对其抗高胆固醇新药PCSK9的美好预期，上半年赛诺菲的股价已经上涨了17%，投资人都在等待着FDA对赛诺菲新一代PCSK9新药的终极审判，该药是赛诺菲与再生元共同合作开发的，就在上个月刚刚获批，不过从7月初以来，赛诺菲的股价并没有涨。

　　EvaluatePharma报告指出，百时美施贵宝已经从免疫肿瘤新药Opdivo的成功中，收益颇丰，而更大的成功，则来源于公司开发的丙肝新药Daklinza及Sunvepra，虽然后者还没有在美国获批通过，但是丙肝新药已经为公司贡献了7.43亿美元的销售。

　　那么，阿斯利康、强生和GSK在上半年到底发生了什么?这三家公司在2015年上半年股价下降了9%、7%和4%，在全球医药指数大幅上涨的同时，它们为何表现如此之差。阿斯利康和GSK都是英国制药公司，它们的股价下跌主要是受到呼吸系统用药降价导致的，阿斯利康的产品是信必可，GSK的产品是舒利迭。对强生而言，同样是受到产品降价影响，不过强生降价的产品是公司重磅关节炎治疗药物：类克(英夫利昔单抗)，该药在欧洲市场遭遇了生物仿制药的激烈竞争。

　　还有一些规模稍小的制药公司在今年上半年表现也不错，例如瓦伦特制药得益于公司的并购策略，今年上半年股价增长了55%，而诺和诺德也受益于销售的增长，股价涨幅达到了40%。

　　很显然，这些赢家和输家的榜单都会发生变化，目前医药行业市场还没有站上可以持续高增长的道路上，未来变数太多。一起安全性事故，一次临床试验的失败，甚至在热门领域的销售下滑，都有可能造成股价下跌，但是，这些我们都不能预测，单次赢家不难当，常胜将军很难找。