透过表面繁荣的新药研发态势，有业内人士也看到大潮下的“暗礁”。和共享单车出现时一样，一旦发现国外某个药品有商业价值，全国会有十几家、几十家医药企业展开跟踪研发。

       一位基金合伙人分析，这是中国特殊的经济环境下，资金充裕与创新研发能力不足造成的错配。大家在竞争中一窝蜂地上马相似的项目，都想在短期内用资金快速堆出一个增长率，是赚快钱的思路。

       中国医药研发投入增速很快，但总体量实际还比较小。2016年，全国制药企业的总体研发投入，不及世界上最大的一家制药企业的研发经费。

       2006年到2015年，中国批准上市的创新药，没有一个在美国、欧洲和日本上市的。至少在现阶段，中国药企尚不完全具备独立摸索出首创新药的能力。

       跟风扎堆如何破解

       虽然，可以预见国内药企在新药研发上的“扎堆儿”现象是短期行为，因为突然要求创新提速，一些企业暂时找不到方向。但必然也会为此付出代价。

       “千人计划”创业人才黄振华撰文指出，中国新药研发首要问题是低水平重复，盲目立项、“替尼”爆炸以及“PD-1”泛滥。

       “替尼”和“PD-1”分别指两类药物，而黄振华所说的爆炸和泛滥，是批评创新药企业在这两类药里“扎堆儿”。

       《财经》记者查询国家食药监总局(CFDA)网站，发现有200多个替尼类药物和20多个“PD-1”药物的临床登记。

       不过，一家也有一个“替尼”处于临床试验的药企负责人对《财经》记者分析，“替尼泛滥是一个伪命题。”“替尼”类药物有抑制血管生成、促进凋亡、抑制分化等功能，不同的“替尼”可以针对不同的病。如全球已上市的替尼类产品有20多种，绝大部分用于抗肿瘤，这些产品也存在疾病亚型、患者类型以及临床用药方案等差异，这也说明，替尼类药物有较大的开发空间。

       “资本是非常聪明的，它不会浪费到无效的使用上去。”清华大学法学院卫生法研究中心研究员卓永清说。

       实际上，2016年新药注册的申请中，1类新药(含化药和生物制品)达276个，128个1类新药获批临床，产品以抗肿瘤药物为主，很多由研发型小企业申请。

       国内新药研发另一个被诟病的普遍现象，就是现有的创新药大都停留在Me-too的跟随创新阶段，几乎没有首创新药(First-in-class)。在经历了数十年简单仿制后，一些创新型药企开始增加研发力度，当国外有了新药，就在此基础之上改造和修饰，获得新的化学结构，并申请新药专利权。制药界将这类药物称为Me-too药，如果疗效好于首创药，就是Me-better。

       Me-too药，要求是未在国内外上市销售的化学药。由于已有首创药物上市，在临床中证实了有效性和安全性，有现成的生物评价模型和已知的靶点，Me-too药的风险相对较小。

       时间和疗效，决定Me-too药的竞争力。如果Me-too药与首创药的疗效相当或者差距大，那么其上市时间越落后，商业风险越大;如果研发出Me-better药，在药效或者副作用上比首创药好，那么上市时间的早晚就没那么重要。

       最著名的Me-too药案例，莫过于埃克替尼，在2011年研制成功，被誉为完全自主知识产权的小分子靶向抗癌新药，获得了国家科技进步一等奖。据本草资本的数据，埃克替尼的研发投入不到3亿元，上市6年多，销售接近50亿元，预期销售超过80亿元，预期产生利润超过50亿元。然而，对比埃克替尼和罗氏的原研药厄洛替尼，不难发现，两者的分子结构基本一样，差别仅在侧链的开环与闭环。

       罗氏没想到中国企业会这么做，这像抓住一个缝隙打开大门。前述基金合伙人表示，自此国外首创药厂都学乖了，新药申请专利都会覆盖相近一族的分子结构，捡漏的机会很难再找到。

       确实，现在想找到临床疗效比首创药物更好的跟进药物，难度相当大。很多国内药企以为在临床前和临床数据中有少许优势，就是一个Me-better药。可上述药企负责人以亲身经验称，想要新药在人体临床试验中表现出优效，在动物试验时得照着5倍、10倍的优效做。

       试验动物很简单，条件基本一致，“跟教科书似的”。但是患者的身体千差万别，肿瘤分布、患者状态、吸收都不一样，所以必须有极高的临床前优势，才能弥补患者身体之间的差异。

       Me-better对中国药企来说，是一个大有希望，有些难度、但跳一跳还能够得着的创新模式。前述基金合伙人强调说，只要比前面一个药做得更好、更有优势，就可以把市场抢过来。这样的例子很多，如“立普妥”是第五个上市的他汀类降脂药，它就做到了Me-better，在15年内累计销量超过1000亿美元。上市不到三年便打败已上市十年的首创药洛伐他汀，在专利期内取得1250亿美元的销售额。

       在评审实务中，食药监总局已经在考量Me-too药的优效。在做关键的临床试验之前，新药申报企业要跟药审人员商议，比如肿瘤药物要延长患者生命多长时间，双方达成共识，形成会议纪要。若最终结果没达到，药就不能获批。

       合作，另一条新药路径

       很多药企通过与国际药企的战略合作，学习经验，给自己赋能。

       一些手头资金充裕的中国药企，通过转让和许可的方式，获得国外药企研发管线中的项目，并推动药物在国内的临床及上市。在2015年申请临床的64个1.1类分子实体中，有13个是中国企业从国外购得开发权或与跨国药企共同开发。这样，买方可完全买断药物的所有权，或获取部分药物上市后的商业化权益。

       对于这种情况，黄振华有些担忧，国外大药厂积累了多年的新药经验，不太可能放弃有价值的项目;另外，多数外企自己的中国团队非常强大，好的项目也不会交给他人来开发和销售。

       那些从国外小公司手中买来的项目，中国药企未必有能力开发，因为后期的临床开发是一件非常有挑战性的事情。如果自身没有相适应的基础来支持后期开发，其可行性有待考量。据全球的平均统计，进入临床试验的新药，只有十分之一的几率能上市销售，可谓九死一生。

       苏州偶领生物医药有限公司总经理谢雨礼认为，购买在研药物，其商业价值不能一概而论。有些跨国药企眼中的“鸡肋”产品，不值得继续投入研发，但在中国市场可能很大，如中国庞大的乙肝患者群体和肝癌的高发，意味着治疗乙肝、肝癌的药物具有很好的市场预期。

       实际上，国际制药巨头的很多创新药项目都来自小公司，这是一种常见的创新模式。由于药物研发耗资巨大，大公司负担不起同时开展多个项目研究的经费，而小公司又没有足够的财力去完成药物研发的全部流程。

       对12家大型制药企业持续追踪后，德勤会计师事务所发布一份研究报告指出，研发一个新药的平均成本已经从低于12亿美元增长至15.4亿美元，而且需要耗时14年才能推出一个新药。与此同时，新药的投资回报率则从2010年的10.1%下降至今年的3.7%。

       这种两难困境，反倒促成了大公司与小公司的共生关系。

       小公司机制灵活，能够更好地找准药品市场上的空缺，开发出在临床前研究阶段具有良好表现的候选药物，但其本身能力有限，难以独立做一个挑战性的研发项目，做到一定程度把项目转让出去，也是聪明的选择。

       跨国药企资源丰富，但往往决策效率、运作效率较低。所以大公司会通过并购小公司，或者购买专利、使用权，将项目买过来继续开发，研发成本比自己从头搞要低不少。

       跨国药企的另一个研发特征是，集中大部分的资源在某些疾病领域研发。在跨国药企的“弹药库”中往往有很多备选药，卓永清说，“人家把弹药库打开的话，关键是买家有没有识别出好武器的能力。”这些备选药，一般已经完成动物试验或一期临床试验，由于进入二期、三期临床试验投入巨大，需要综合考虑各种因素，从中选出具有良好市场预期的药进一步投入研发。

       中国药企现在手中不差钱，只要眼光独到、识货，去购买这些“初期产品”，不失为获得新药的一条捷径。

       一批中国创新药企，已将部分产品管线同时在国内外进行临床试验，这种国际视野下的研发模式，是中国与国际接轨的一个良好起点。双向流动的苗头已然显现。如2015年9月，江苏恒瑞医药(600276)股份有限公司以7.95亿美元的价格，将具有自主知识产权的创新生物药品国外权益出售给美国Incyte公司;百济神州在2013年将两款药物的海外开发和商业化权益转让给默克公司，许可费合计4.65亿美元。

       卓永清说，“现在国内药品临床试验的许可加快了，这只是其中一步。”新药研发就像一场接力赛。第一棒，在动物试验中做出好结果;第二棒，在人体临床试验中表现出安全、有效;第三棒，申请上市;第四棒，在市场上经得起考验。只有这四棒都跑好，才能取得商业上的成功。

       谢雨礼认为，“很多好苗子已经种下去了，一定有可以长成大树的。”