5月16日消息，恒康医疗发布2018年年度报告。报告期内，恒康医疗实现营收38.38亿元，同比增长12.92%；归属于上市公司股东的净利润为-14.17亿元，同比下降799.09%。

       营收增长缓慢，净利润断崖式下滑

       恒康医疗成立于2001年，其前身是以“独一味胶囊”闻名全国的甘肃独一味生物制药股份有限公司，于2014年更名为恒康医疗集团。经过近20年的发展，恒康医疗已经由单一的药品生产与销售企业转为集制药、医疗服务、日化、保健品等多个业务为一体的综合性医疗公司。

       报告显示，在医疗服务方面，恒康医疗目前旗下拥有15家医院，而在药品制造方面，拥有全国独家生产中成药品种6个，药典品种12个，在日化及保健品方面，已推出4大保健品系列及牙膏牙刷等产品。

       近年来，恒康医疗在推进产业链的同时，大幅扩张其在医疗领域的布局。

       2012年，独一味（尚未更名）成立全资子公司四川永道医疗投资管理有限公司，开启了在医疗领域的并购之路。

       2013年，大幅并购医院，进军医疗领域，一年之间，连续拿下四川邛崃福利医院、大连辽渔医院、赣西医院等多家医院。

       2014年，“独一味”更名为“恒康医疗”，开始强化医疗战略方向。

       2017年，耗资16.94亿元买下澳大利亚独立影像诊断公司PRP70%的股权。仅本年，恒康医疗收购行为涉及金额高达24.13亿元。

       但医疗本身具有的投资回报周期长的属性，注定无法跟上恒康医疗的前进步伐，疯狂扩张过后，留下的是入不敷出及利润的大幅下跌。恒康医疗也从此前的“挥金如土”变得“生活拮据”。自2017年起，恒康医疗的净利润首次实现负增长，仅仅一年的时间，净利润断崖式下滑，负增长率达799.1%，净利润亏损14.7亿元。

       高速并购下，恒康医疗的业务重心也由其之前赖以安身立命的“独一味”系列药品转向了医疗服务领域。

       在服务业收入领域，医疗收入迅速增长。

       从产品到服务，是恒康医疗近几年来的战略规划，但资本无限扩张带来的是负债增加。报告期内，恒康医疗的负债已高达59.01亿元，负债率达67.37%，其中长期借款数额15.88亿元，短期借款达12.88亿元。而其货币资金只有3.14亿元。2018年恒康医疗资产减值准备7.98亿元，投资同比减少98.95%。此外，年报显示，恒康医疗的各项费用合计达到13亿元，同比上升93.7%。恒康医疗已经入不敷出，从一路高歌到江河日下，仅两年时间，疯狂扩张带来的不是利润翻滚，而是资本萎缩。

       高管相继离职，恒康医疗何去何从

       一直以来，恒康医疗实际控制人阙文彬深陷债务危机，疯狂扩需要大量资金，减持套现和股权质押，是其主要融资手段。阙文彬用误导性陈述影响投资者预期，增加操纵期间“利好”信息披露密度，影响投资者预期，以达到融资目的。2017年，证监会向阙文彬下达处罚决定书，阙文彬因非法减持套现被罚款304万元。2018年底，阙文彬所持有的全部股份（占公司总股本42.57%）已先后被多家法院冻结或轮候冻结。

       在阙文彬深陷债务危机的时候，恒康医疗人事也出现动荡。2019年2月28日，恒康医疗监事会主席王宁，公司副总裁、财务总监王勇及证券事务代表李丹提出辞职。4月4日，恒康医疗发布公告，公司董事战红君、王宁以及董事、副总裁、财务总监张皓琰女三人因个人原因辞职，其中张皓琰系张玉富的股东代表。

       4月15日，恒康医疗发布关于控股股东签署《投票权委托协议》暨实际控制人发生变更的提示性公告，公告称公司控股股东、实际控制人阙文彬将其持有的上市公司522,266,200股股份对应的投票权委托给宋丽华行使。这意味着阙文彬将不再拥有投票权，宋丽华成为恒康医疗的实际掌门人。

       4月30日，恒康医疗发布2019年第一季度报告，报告期内恒康医疗实现营收9.32亿元，同比下降1.05%；净利润0.26亿元，同比下降47.62%。5月7日，恒康医疗收到深圳证券交易所中小板公司管理部《关于对恒康医疗集团股份有限公司2018年年报的问询函》，表明深交所已经注意到恒康医疗的经营处于每况愈下的状态并发出质询。

       净利润断崖式下滑、负债率居高不下、高层管理人员流动，恒康医疗的发展已经蒙上了一层阴影。近几年的盲目扩张和实际控制人的非法融资，给这个医疗巨头埋下走向深渊的伏笔。恒康医疗已然走到十字路口，新掌门人的加入，或将带来一次涅槃重生的蜕变。

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