2018年初，并购狂潮再次袭来，周一发布的iShares Nasdaq Biotechnology ETF涨幅超过3.1％，近期大量高金额的交易加强了华尔街对2018年将是生物技术交易获利丰厚的一年的预期。

       赛诺菲（Sanofi）以115亿美元收购了血友病药物制造商Bioverativ，同时新基（Celgene）耗资90亿美元用于收购细胞治疗先驱Juno Therapeutics。

       这是重复上演多次的一幕。制药巨头通过收购具有创新产品的小公司，来优化它们的产品组合和研发管线。但鉴于近年来交易量大幅增加，竞争对手的收购目标越来越少，这意味着买家往往会付出相当可观的溢价才能搞定。

       去年，生命科学领域的并购交易达到了2000亿美元，其中强生斥资300亿美元收购Actelion和吉利德科学（Gilead Science）的收购Kite Pharma则花费近120亿美元。根据咨询公司安永（EY）本月早些时候公布的一份报告，2018年的交易量可能会超过这个数字。

       Leerink Partners分析师Geoffrey Porges周一在一份给投资者的报告中写道：许多业内规模最大、现金最丰富的公司甚至还没有开始参与并购，而当他们这样做时，价格和成交量可能会大幅增加。

       在最近的美国税制改革之后，因为降低了海外现金的返还税率，美国制药公司的金融火力得到了加强，装满子 弹，寻找目标。

       ClearBridge投资公司的医疗保健分析师Marshall Gordon表示："从根本上说，大型的制药和生物技术公司面临成熟的市场，需要寻找新的增长机会。在2017和2018年之前，市场对生物技术并购的热切期盼因为税制改革的不确定性受到了一些阻碍，现在国会通过了税制改革，买卖双方都了解了清晰的税率规定和无拘无束的现金流。"

       许多制药巨头正在徘徊，即使在宣布Juno交易之后，Celgene表示将继续寻求收购目标。与此同时，许多公司也期待辉瑞、默沙东和安进等公司出手。

       但是，哪些公司是最有可能的收购目标呢？

       买家常常被那些拥有已经获得批准的产品或接近获得监管机构批准的产品的公司所吸引。目前，癌症治疗、罕见病治疗和基因编辑技术的需求依然强劲。

       最近符合大家预期的收购目标包括Neurocrine Biosciences、BioMarin、Clovis Oncology、Puma Biotechnology和Bluebird Bio。

       下面为大家简单介绍下这几个潜力股。

       Neurocrine Biosciences公司概览

       Neurocrine Biosciences是一家坐落于圣地亚哥的生物技术公司，公司专注于神经、精神和内分泌相关疾病。该公司的三个后期临床项目分别是：Elagolix是一种促进女性健康的促性腺激素释放激素拮抗剂，该产品与AbbVie公司合作开发。Opicapone是一种新型、每日一次、外周作用的高选择性儿茶酚氧位甲基转移酶（COMT）抑制剂，作为帕金森病患者左旋多巴的辅助治疗; Ingrezza（Valbenazine）是一种每日一次的新型选择性VMAT2抑制剂，用于治疗Tourette综合征。Ingrezza（Valbenazine）胶囊于2017年4月11日获美国FDA批准用于治疗成人的迟发性运动障碍。

       下图是Neurocrine公司的研发管线：

       BioMarin公司概览

       BioMarin是开发和商业化各种治疗罕见遗传疾病的创新生物药物的世界领先者。公司专注于开发first-in-class和best-in-class的治疗患有严重危及生命的罕见遗传疾病患者的药物。BioMarin始终坚持自己的使命 - 将新的治疗方法推向市场，改善罕见病患者的生活质量。这些患者大多是儿童，他们患有罕见的疾病，有的疾病全世界患者人数可能只有1000人。这些疾病往往是遗传性的，并且难以诊断，几乎没有任何治疗方案可供选择，因此也经常被制药巨头忽视。

       下图是BioMarin公司的研发管线：

2018年的生物医药并购：海啸还是涟漪？

       Clovis Oncology公司概览

       Clovis Oncology是一家生物制药公司，专注于在美国、欧洲和其他国际市场的收购、开发和商业化癌症治疗方案。公司的发展计划主要针对特定的癌症亚群，将精准医疗与伴随诊断相结合，将最佳治疗方案提供给患者。

       公司有一个上市产品Rubraca®（rucaparib）。该药是一种多聚ADP-核糖聚合酶抑制剂，通过作用于PARP-1、PARP-2和PARP-3修复DNA起作用。Rubraca®于2016年12月19日获得美国FDA批准上市，作为单一疗法用于接受过两次及以上化疗的BRCA突变的晚期卵巢癌患者的治疗。

       下图是Clovis Oncology公司的研发管线：

       Puma Biotechnology公司概览

       Puma Biotechnology公司专注于正在进行或已经完成初期临床的创新型候选抗癌药物进行授权许可，然后寻求将这些候选药物进一步开发及商业化。

       下图是Puma Biotechnology公司的研发管线：

       Bluebird Bio公司概览

       Bluebird Bio公司是一家引领基因治疗革命的公司，专注于基因治疗、癌症免疫治疗和基因编辑等新技术和产品平台，致力于为治疗严重的遗传疾病和罕见病开发革命性的基因疗法。

       下图是Bluebird Bio公司的研发管线：

       最后要提醒大家一下，普通人炒作相关生物技术股票可不是一个好主意。谈到预测哪些公司会被收购，或者什么时候收购，它不只需要运气，也需要技术。实际上，并购周期是很难预测的。另外，鉴于小盘股的波动情况，下手之前还是要谨慎行事。

       参考来源：

       1. Biotech M&A In 2018: A Tsunami Or A Ripple?

       2. Neurocrine, BioMarin, Clovis, Puma和Bluebird官网

       作者简介：潇潇雨，药物研发从业者，药剂小硕一枚，专注于药物调研、新药动态、企业跟踪和学术前沿。