3月25日，默沙东宣布其PD-1抑制剂Keytruda在晚期黑色素瘤临床实验中完胜现行标准疗法——BMS的CTLA-4抑制剂Yervoy（ipilimumab），其不仅达到无进展生存期和总生存期的实验终点，更显著延长病人寿命，该研究也因此被提前结束。

　　据悉，具体数据将在下个月的美国肿瘤研究协会年会上公布。

　　Yervoy是首个在美国上市的“免疫哨卡”抑制剂，唯一获准的适应症是无法手术的黑色素瘤。这个药上市仅四年但似乎将要步丙肝药物Incivek和Olysio的后尘，成为昙花一现的产品。想当年Incivek成为历史上启动最快的新药，第一年上市即超过10亿美元销售，但Sovaldi的横空出世令Incivek辉煌3年就成为昨日黄花。Olysio的故事如出一辙，2014年第一年上市就卖了20亿美元，但第四季度只卖了2.5亿美元，销售趋势不用画图也能想出来。Harvoni的出现令Olysio一年就成为过时产品。今天的这个实验结果无疑会令Yervoy市场受到严重蚕食。

　　当然令BMS略感安慰的是，该公司的PD-1抑制剂Opdivo同样所向披靡。虽然在黑色素瘤略微落后于Keytruda，但在更大的肺癌市场率先在美国上市，虽然是较小的鳞状亚型。而Keytruda则在更大的非鳞状肺癌数据领先，有望首先进入这个适应症。二者都在其它多个实体瘤和血癌有临床实验，并有早期数据显示二者都可能成为广谱高效抗癌药物。更有很多复方组合在临床实验中。Opdivo和Keytruda的竞争令本球迷想起当年马拉多纳和普拉蒂尼双雄争霸的80年代世界足坛。和球迷享受马、普争雄一样，患者毫无疑问是PD-1抑制剂高速开发的最大受益者。

　　默沙东当然会申请扩大Keytruda到一线黑色素瘤。根据FDA四个工作日批准Opdivo肺癌适应症的经验，Keytruda虽然不一定四天批准，但肯定会很快。即使在被批准之前我估计就会有很多医生标签外使用。

　　以前创新药最大的对手是仿制药，但现在越来越多的药物在专利远未到期就被更好的新药赶出市场。昨天我们还在讨论颠覆性药物如果太多支付部门将无力招架，今天的例子则为这个难题提供了一个令人颇为不安的解决办法。这也为现在生物制药牛市的泡沫增加了另一个诠释。当年Yervoy上市时投资者不会想到4年就开始销售下滑，所以估价肯定高于实际价值。消息发布当日，默沙东股票几乎没动，而施贵宝则下跌2.8%，30亿美元市值灰飞烟灭。