反观复宏汉霖此次的拟赴港上市动作，无疑又将公众注意力放在了赴港上市潮上面了。复宏汉霖为何撤回新三板上市申请转而奔赴港交所，主要归功于前阵子“火了一把”的港交所新政。

       今年上半年，受香港交易所发布新修订的《新兴及创新产业公司上市制度》影响，国内医疗行业注定不会淡定。9月27日，复星医药发布公告表示，其控股子公司复宏汉霖撤回了全国中小企业股份转让系统挂牌申请并境外上市。

       2016年12月28日，复宏汉霖收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司就“新三板” 挂牌申请出具的《受理通知书》。今日，复星医药同意复宏汉霖撤回新三板上市申请，并拟提请股东大会批准复宏汉霖与香港联交所主板上市。与此同时，复星医药董事会及复宏汉霖股东大会分别作出决议，批准复宏汉霖撤回新三板挂牌申请；此外，复宏汉霖已向全国中小企业股份转让系统有限责任公司递交该等申请。

       复宏汉霖成立于2010年，主要致力于应用前沿技术进行单克隆抗体生物类似药、生物改良药以及创新型单抗的研发及产业化，产品覆盖肿瘤、自身免疫性疾病等领域。截至今年3月份，复宏汉霖已完成9个产品、16项适应症的IND申报，3个产品进入临床III期研究。其中，首个产品HLX01（利妥昔单抗注射液）于2017年10月向CFDA递交新药上市申请（NDA）并获受理，随后被纳入优先审评程序药品注册申请名单，这也是国内第一个以生物类似药路径申报上市的单抗生物药。

       一直以来，复星集团都在坚持推进“产业独角兽”战略：一方面将在互联网、智能科技等领域投资、发现、孵化独角兽；另一方面要在财富、健康、快乐和创新制造等行业中，通过推动传统产业主动嫁接移动互联网及人工智能，通过成熟的产品或模式聚集闲散的、低价的资源，打造出一批极具竞争力的独角兽企业。在复星医药“产业独角兽”范围涵盖了在未来1至5年，具备上述特点潜力的产业集团、核心企业与孵化企业，复宏汉霖自然也位列其中。

       反观复宏汉霖此次的拟赴港上市动作，无疑又将公众注意力放在了赴港上市潮上面了。复宏汉霖为何撤回新三板上市申请转而奔赴港交所，主要归功于前阵子“火了一把”的港交所新政。

       根据新修改的规则，港交所接受未有盈利的生物科技公司、拥有不同投票权架构的新经济公司申请香港主板上市，其中，第二章“生物科技”关于生物科技公司在香港主板上市的条件作了明确规定，允许未通过主板财务资格测试的生物科技企业上市。

       随后，平安好医生便成为了新政后第一个“吃螃蟹”的企业，亿欧大健康也曾撰文思考，医疗行业是否会在今年迎来一批赴港上市潮，同时还预测，在今年下半年，港交所将迎来一批生物医药科技企业。紧接着，歌礼制药、百济神州和华领医药3家生物医药企业成功在港交所上市。而从这3家公司的招股书来看，除了歌礼制药在今年上半年实现盈利外，3家公司从2016年至今均处于亏损状态。

       不仅如此，除了已经上市的3家企业，自今年6月以来，还有信达生物、维亚生物、盟科医药、药明康德等9家内地生物医药公司均已提交了港股招股书，而在这9家企业招股书中，有6家企业均处于亏损状态。

       而从此次复宏汉霖的管理层报表中可以看出，复宏汉霖也不是例外。截至2017年12月31日，复宏汉霖的总资产为13.17亿元，负债总额为13.81亿元。此外，复宏汉霖在2017年度实现的营业收入为0.40亿元，实现归属于母公司净利润-2.54亿元。

       公告显示，此次复宏汉霖拟发行的股票种类为在香港联交所主板上市的境外上市外资股（H股），股票面值为每股人民币1.00元。复宏汉霖将募集资金主要用于本次发行所募集资金在扣除发行费用后用于产品的研发及临床试验、补充流动资金及技术许可引进。

       根据安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具的安永华明（2018）审字第60469139_B01号《审计报告》，2017年度，复星医药合并报表实现营业收入人民币185.34亿元，复宏汉霖的营业收入占本集团合并报表营业收入的比例约为0.21%。

       因此，鉴于复宏汉霖占本集团净资产、营业收入及净利润比重均较小，复宏汉霖境外上市后，复星医药仍将保留核心资产及业务，而复宏汉霖境外上市将会有力促进本公司控股战略的升级，进一步巩固本集团的核心竞争力、促进本集团的可持续发展；同时，复宏汉霖境外上市成功后，将建立独立的直接融资平台，为其长远发展提供持续的资金支持。

       其实，由于生物医药企业的研发周期长、投入大且变现缓慢，缺钱是其面临的普遍问题。港交所新规之后，未能盈利的生物医药公司能够上市，这的确可以帮助解决资金困难问题，但生物医药企业如何使药学、临床学等学科相互配合起来，才是该类企业在解决资金问题后需要思考的问题。