2019年02月01日，默沙东公布2018年财报，全年营收423亿美元，同比+5%；

       其中制药业务收入376.89亿美元，同比+6%，默沙东传统优势领域是疫苗和糖尿病，随着Keytruda（可瑞达）的成功，肿瘤领域开始崛起，制药业务中：

       肿瘤产品收入79亿美元，同比++++++71%，首次超越默沙东传统优势领域疫苗和糖尿病。Keytruda保持猛涨态势，全年71.71亿美元，同比+++++++88%，Keytruda撑起了默沙东肿瘤业务；

       疫苗产品收入68.01亿美元，同比++10%，佳达修继续强力增长，全年31.51亿美元，同比++++37%；

       糖尿病产品收入59.14亿美元，整体在萎缩；

       自身免疫领域收入14.75亿美元，同比--11%，英利昔单抗继续衰退，同比----30%；

       可瑞达、佳达修是默沙东2个星光熠熠的产品！

       本文关注2018年默沙东重要产品财务数据，并汇总2018年产品重要进展！

       一． PD-(L)1单抗市场霸主：Keytruda

       Keytruda：稳扎稳打肺癌适应症 逆袭成王

       谁拿下肺癌适应症，谁将称霸PD-(L)1单抗市场！

       Keytruda 顺利拓展肺癌适应症，成功开疆拓土：

       1. 凭借KEYNOTE-024，Keytruda拿下PD-L1高表达NSCLC一线疗法，反击开始；

       2. 凭借KEYNOTE-189，Keytruda联合培美曲塞/铂化疗攻下非鳞NSCLC患者，EGFR-／ALK-，一线治疗适应症人群再次扩大；

       3. 凭借KEYNOTE-407，Keytruda联合卡铂/紫杉醇联合用于鳞状NSCLC患者一线治疗；

       4. 2019年04月11日，Keytruda预计获批PD-L1阳(TPS) ≥1%非小细胞肺癌，EGFR-／ALK-，一线用药。

       所以，Keytruda已经完全占据IV期肺癌一线疗法的制高点，覆盖了EGFR+／ALK+外的所有IV期肺癌患者，在关键适应症肺癌中，Keytruda稳扎稳打，适应症人群逐步扩大，已经完胜！！！

       Keytruda：仍在高速增长

       2018年默沙东财报中显示，2018年Keytruda全年销售额71.71亿美元，同比+++++++88%，超出opdivo 4.36亿美元；

       笔者看来，Keytruda有望成为最快破百亿美元的明星单品。

       2017年Q1季度开始，季度环比增长率保持在12-23%，增长趋势十分稳健，若按照季度环比增长率10%估算，2019年Keytruda全年销售额有望达到109亿美元，最早在2019年销售额便可以超越来那度胺，成为一款超级重磅炸 弹。

       销售额突破100亿美元，修美乐用了12年（2013年破百亿）;

       销售额突破100亿美元，立普妥用了9年（2004年破百亿）；

       销售额突破100亿美元，来那度胺预计用15年（2019年破百亿）；

       销售额突破100亿美元，Keytruda可能只需6年（2019年破百亿）。

       相比较而言：

       1. PD-1单抗，Opdivo肺癌适应症拓展节节败退，季度环比增长率在急速下降，2019年销售额预计在75亿美元上下；

       2. PD-1单抗，Libtayo尚不构成威胁；

       3. PD-L1单抗，Tecentriq刚刚拿下非鳞非小细胞肺癌一线，同时在三阴乳腺癌一线处于领先地位，2018年销售额7.72亿瑞士法郎，同比++++++72%！但在肺癌市场，Tecentriq尚无法撼动Keytruda霸主地位。

       4. 2019年，Keytruda仍大有可期。

       二． 其他业务

       默沙东除肿瘤外，疫苗、糖尿病和抗感染也是其重要业务，总体讲：

         1. 疫苗产品收入68.01亿美元，该领域是默沙东优势业务，该领域内，佳达修继续稳健增长，全年31.51亿美元，同比++++37%，佳达修销售额增长主要驱动力来自中国，佳达修进入中国后，持续火热。

       佳达修美国和其他地区销售额（百万美元）

       2. 抗感染中的丙肝和艾滋病产品总体在走下坡路，尤其是丙肝业务；默沙东丙肝产品Zepatier 2018年销售额4.55亿美元，同比大跌-------73%！

       3. 自身免疫领域，Remicade受生物类似药冲击，未来将会持续下滑，已在强生财报中介绍，这里不再赘述。

       三．默沙东：2018年审评进展

       2018年，除了Keytruda在肺癌适应症的成功开疆拓土（相见附表），仍有其他值得关注的产品审评进展，主要包括：

       默沙东超级重磅炸 弹Keytruda在内的5款药物在中国获批；2018年，默沙东在美国获批一款2NRTI+NNRTI艾滋病鸡尾酒疗法。详见《默沙东抗艾滋病新药Delstrigo获批上市 市场预期看衰》。

       默沙东在中国

       默沙东在美国

         默沙东产品

       附表：Keytruda已获批/在审评适应症

       参考资料：默沙东官网

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