去年上半年，受“疫 苗事件”影响，国内二类疫 苗生产企业惨遭业绩“滑铁卢”。当时，智飞生物业绩大幅下滑，沃森生物曾亏损过亿元。而今年，随着“疫 苗事件”影响消除，智飞生物、沃森生物等一批疫 苗类公司迎来业绩反攻。其中，智飞生物、康泰生物、长生生物营业收入同比增长超过100%。

       表1：2017年上半年5家疫 苗企业业绩一览 （单位：万元）

       智飞生物：净利润同比增长1326.96%

       2017年上半年智飞生物营业收入44516万元，同比增长142.01%；归属于上市公司股东的净利润17179万元，同比增长1326.96%。智飞生物表示，公司主营业务收入主要来源于二类疫 苗销售。因去年疫 苗行业事件引发的不确定性因素正逐渐消除，行业新政已逐步落地实施，二类疫 苗的销售工作陆续恢复。

       表2 ：智飞生物上半年主要产品批签发情况（单位：万支）

       公司共有5种自主产品在售，包括AC-hib疫 苗、ACYW135流脑多糖疫 苗、Hib疫 苗、AC流脑多糖结合疫 苗、微卡，3种推广或代理产品在售，分别是浙江普康的甲肝减毒活疫 苗和默沙东的23价肺炎和灭活甲肝疫 苗。其中，表2列举的4种自主产品2017上半年批发签量增长率惊人，均超100%。

       另外，智飞生物独家代理的默沙东4价HPV疫 苗Gardasil也在今年5月在大陆区域获得药品注册批件，目前已在云南省中标，全国其他省份的招投标工作亦在有序推进，预计2018年将正式销售。根据公司与默沙东签订的协议，HPV疫 苗的基础采购计划为第一年度约11.4亿元，第二年度约14.83亿元，第三年度约18.53亿元。产品正式上市销售后将给公司带来丰厚利润。

       沃森生物：净利润同比减亏11888万元

       2017年上半年沃森生物营业收入为25670万元，同比下降12.39%，；归属于上市公司股东的净利润-4301万元，较去年同期减亏11888万元，同比增长73.43%，二季度较一季度减亏1558万元。

       沃森生物表示，业绩减亏主要系公司积极拓展疫 苗销售业务，使自主疫 苗产品销售收入和净利润实现了同步增长。值得一提的是，沃森生物新产品23价肺炎球菌多糖疫 苗已于7月底获得批签发并正式投放市场，有望在今年三季度起形成公司新的收入和利润增长点。

       表3：沃森生物上半年自主疫 苗销售情况：（单位：万元）

       目前，公司主要生产和销售的自主疫 苗产品为：Hib疫 苗（西林瓶型和预灌封型）、冻干AC群脑膜炎球菌多糖结合疫 苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫 苗和A群C群脑膜炎球菌多糖疫 苗。2017上半年，公司自主产品业务得到较好恢复，业绩显著提升，其中自主疫 苗产品销售收入较2016年同比增长88.85%，2017年二季度较一季度环比增长194.65%。

       康泰生物：营收同比增长128.72%

       表4：康泰生物上半年分产品销售情况：（单位：万元）

       2017年上半年康泰生物营业收入为46931万元，同比增长128.72%，；归属于上市公司股东的净利润7055万元，同比增长25.79%。其中来自一类疫 苗的销售额3890万元，占总营收比重的8.29%；而二类疫 苗销售额42925万元，同比增长191.99%，占总营收的91.46%。

       康泰生物表示，收入和利润呈现高速增长态势的主要原因有：1）疫 苗流通改革后变为一票制，疫 苗出厂高开且普遍提价，导致收入和公司盈利能力大幅提升；2）山东疫 苗事件导致去年基数较低，同比增长显著。

       公司目前共有4种产品在售，包括乙肝疫 苗、Hib疫 苗、麻风二联苗、四联苗，其中，尤以基因工程疫 苗（乙肝疫 苗）和联合疫 苗（四联苗）技术含量较高，公司的60μg重组乙型肝炎疫 苗（酿酒酵母）和四联苗目前属于国内独家产品，市场潜力可期。

       长生生物：营收、净利润同比增长均达106%

       表5：长生生物上半年分产品销售情况：（单位：万元）

       长生生物2017年上半年营业收入为62980万元，同比增长106.08%；归属于上市公司股东的净利润为26426万元，同比增长106.16%。 其中来自一类疫 苗的销售额6246万元，占总营收比重的9.92%；而二类疫 苗销售额56180万元，同比增长132.07%，占总营收的89.20%。

       目前，长生生物在售产品包括冻干水痘减毒活疫 苗、冻干人用狂犬疫 苗（Vero细胞）、冻干甲型肝炎减毒活疫 苗、流行性感冒裂解疫 苗、吸附无细胞百白破联合疫 苗和ACYW 135 群脑膜炎球菌多糖疫 苗。

       2017年上半年，长生生物子公司长春长生开展了四价流感疫 苗（成人型）的生产申报工作，完成了带状疱疹减毒活疫 苗I、II期临床研究工作，目前正在开展临床三期工作。另外，长春长生与中国科学院微生物研究所也已于2017年上半年正式签订研发新型寨卡疫 苗技术转让协议，长春长生以人民币1500万元受让微生物所新型寨卡灭活疫 苗制备专有技术，通过与微生物所签订技术转让协议，将有利于加快长春长生寨卡疫 苗的研发进度。

       成大生物：业绩增速平稳

       辽宁成大生物2017上半年实现营业收入 58460 万元，同比增长 24.72%；归属于上市公司股东的净利润 26222 万元，同比增长 10.27%。成大生物表示，公司经营业绩大幅上升，主要系公司营销模式调整，疫 苗产品出厂价格得到提升，期间人用乙脑疫 苗市场回暖，销量同比有所增长，国外人用狂犬病疫 苗销量同比大幅增长，产品量价逐渐提升助力公司的营业收入和净利润均实现较大增长。

       表6：成大生物主要产品上半年销售情况：（单位：万元）

       辽宁成大生物主要业务为研发、生产和销售人用疫 苗。目前，公司主要产品包括人用狂犬病疫 苗（Vero细胞）、人用乙脑灭活疫 苗（Vero细胞）。其中，狂犬疫 苗包括了狂苗水针和狂苗冻干两种，二者上半年合计销售收入达到50929万元。另外，公司二倍体甲肝疫 苗已获得临床试验批件，其他疫 苗研发也进展顺利。

       值得一提的是，成大生物顺应疫 苗新条例要求和疫 苗流通渠道变化，率先建立起干线运输、区域仓储配送的冷链物流体系，得到政府监管部门高度认可并在行业中进行宣传和推广。

       结语

       2017年是疫 苗企业机遇与挑战并存的一年，“疫 苗事件”的影响渐消，疫 苗行业增长潜力巨大；行业新政落地实施，也对疫 苗企业提出了更高的监管要求。而当下，居民可支配收入和防病意识不断增强、二胎政策带来婴儿潮、疫 苗研发和生产投入不断增加、产品逐步升级换代，这些都预示着国内疫 苗产业将获得高速增长。

       因此，疫 苗企业应准确把握市场走向，以行业政策的变动和国家药品领域的发展规划为导向，适时调整战略，注重战略导向与市场导向相结合，积极转变销售模式，加大市场开拓力度，不断扩大品牌影响力，实现经营业绩稳步增长。